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mlf利率是什么

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MLF来了然而利率没下调,减息预期降低,避险情绪上升:

【本期摘要】

重点推荐

中央财办副主任、财政部副部长廖岷将应邀率团赴美举行中美经贸问题副部级磋商

工信部装备工业司组织开展机器人产业发展调研

 

市场点评

市场点评:MLF来了然而利率没下调,减息预期降低,避险情绪上升

宏观视点:国际油价创1991年来最大日内涨幅

医药行业: 医药行业控费降价政策密集出台,估值静待提升

 

期货情报

金属能源:黄金345.50,跌0.40%;铜47350,跌0.71%;螺纹钢3522,跌0.59%;橡胶12065,涨0.37%;PVC指数6620,涨0.61%;郑醇2381,涨2.72%;沪铝14255,跌0.59%;铁矿660.0,跌1.79%;焦炭1967.5,跌1.30%;焦煤1341.0,跌0.59%;布伦特油61.99,跌4.44%;沪镍135040,跌3.16%;塑料7800,涨3.93%;

农产品:豆油6212,涨1.74%;玉米1874,跌0.16%;棕榈油5050,涨2.52%;郑棉13125,跌0.57%;郑麦2406,涨0.08%;白糖5460,跌0.91%;红枣10480,涨1.11%;苹果8028,跌0.02%;

汇率:欧元/美元1.11,涨0.63%;美元/人民币7.09,涨0.36%;美元/港元7.82,涨0.05%

 

二、重点推荐

1、中央财办副主任、财政部副部长廖岷将应邀率团赴美举行中美经贸问题副部级磋商

事件:应美方邀请,中央财办副主任、财政部副部长廖岷拟于本周三率团访美,与美方就中美经贸问题进行磋商,为10月份在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备。

点评:中美经贸摩擦近期出现缓和迹象,双方互有善意释放,短期来看贸易摩擦对于市场的影响已趋于弱化。在中美摩擦的背景下,当前中国的外贸格局也在逐步发生变化,目前东盟已取代美国成为我国的第二大贸易伙伴,我国的出口依然保持较强韧性。在贸易因素影响淡化的情况下,市场将回归到对于内部因素的关注上。

(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)

 

2、工信部装备工业司组织开展机器人产业发展调研

事件:为了解我国机器人产业发展情况,做好《机器人产业发展规划(2021-2035年)》编制的前期研究工作,近日,工业和信息化部装备工业司组织中国机器人产业联盟等单位专家赴重庆、四川、上海、江苏、广东、深圳等地开展实地调研,组织召开了地方主管部门、行业协会、高校、研究机构、重点企业等参加的座谈会,交流研讨机器人产业发展现状、存在的主要问题及挑战、产业发展趋势,听取了推动机器人产业高质量发展的政策措施建议。

点评:随着中国“人口红利”的消失,机器换人趋势越发明显,机器人产业将保持快速发展态势。我国在机器人产业发展方面仍存在明显的短板,核心竞争力不足的问题较为突出,但政策的重视有望推动行业保持较快增长,长期看受益于进口替代及“工程师红利”,行业龙头仍值得重点关注。

(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)

 

三、市场点评

市场点评:MLF来了然而利率没下调,减息预期降低,避险情绪上升

周二A股三大股指全线回调,沪指收盘失守3000点大关,截止收盘,沪指报2978.12点,跌1.74%,深成指报9722.80点,跌1.97%,创指报1677.99点,跌2.12%。从盘面观察,仅有天然气、公用事业、石油开采、页岩气等板块上涨,信息安全、5G概念、半导体、煤炭加工、量子通信等板块领跌。消息面,中国央行今日进行2000亿元的中期借贷便利(MLF)一年期操作,利率3.30%与此前持平,降息预期降低,同时,市场对明晚美联储降息预期也只有78%,美联储决议前避险情绪浓厚,短期投资者情绪较为谨慎,预计节前大盘仍将震荡消化,操作上不激进,建议适当灵活控制仓位,对累计涨幅较大的价值蓝筹和科技股,短期继续注意阶段适当逢高获利了结、合理波段操作;中长期,在逆周期政策调节力度加大和全面深化资本市场改革的推动下,市场宏观和微观流动性都有望逐步得到持续改善,继续坚持价值蓝筹和硬核科技两条主线挖掘投资机会。股市有风险,投资需谨慎。

(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

 

宏观视点:国际油价创1991年来最大日内涨幅

事件:国际原油市场迎来近期最大一只“黑天鹅”。沙特阿美主要石油设施被袭击,让本来陷入下行趋势的国际原油市场转势“飞”起。各国原油期货市场周一开盘大涨,其中布伦特原油期货开盘一度大涨19%,创下1991年以来的最大日内涨幅。

点评:这次事件对整体市场的影响实际有限,但心理层面影响仍是相对较大,主要担心油价上涨过快对国内货币宽松带来一定的掣肘。目前国内70%的石油消费依赖进口,中石油又占到原油进口的大头;如果沙特原油产量不能及时恢复,原油进口出现较大缺口,造成油价持续几个月甚至更长时间的上涨,则对于原油主要生产商相对偏利好,而对主要业务为炼油的加工行业可能影响相对偏利空。

(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

 

医药行业: 医药行业控费降价政策密集出台,估值静待提升

近一年多以来,医药行业控费降价政策密集出台,同时,在贸易摩擦以及国际局势不确定性增大的背景下,医药行业以内需为主,成为市场资金避风港。医药行业中研发能力强、创新能力优异、成本控制能力较强的个股有望走强。建议对成长与政策免疫两条主线重点关注。(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

 

 

 

 

 

 

银行下调了mlf利率对股市是利好吗: 从经济面上考察为利好毕竟企业有潜在的增量钱可贷了且贷款成本还减少了,这对未来一年的宏观经济影响当属利好,

mlf利率,逆回购利率和slf利率与房贷利率有关系吗: 1、mlf利率,逆回购利率和slf利率与房贷利率没有直接关系。
2、因为银行获取的现金成本增加,房贷利率折扣会减少,甚至房贷利率会增加。

央行逆回购和MLF的利率为什么这么低: 因为只有特定的金融机构才能收到这笔钱
央行送钱的时候都是希望市场补充流动性的,成本高了,收到钱的机构放出去就亏,肯定就不放了,不放就补充不了流动性,所以肯定得给人留点赚钱空间啊。

MLF既然中标利率是固定的,是怎么进行利率招标的呢: 利率计算
等额本金贷款买房时,每月还款额计算公式为:
每月还款额=每月本金+每月本息
每月本金=本金/还款月数
每月本息=(本金-累计还款总额)X月利率
等额本金利率计算原则:每月归还的本金额始终不变,利息会随剩余本金的减少而减少。

mlf加息和个人存款利率有关吗: 一般利率是指在不享受任何优惠条件下的利率。优惠利率是指对某些部门、行业、个人所制定的利率优惠政策。
根据银行业务要求不同,分为存款利率、贷款利率
存款利率是指在金融机构存款所获得的利息与本金的比率。贷款利率是指从金融机构贷款所支付的利息与本金的比率。
根据与市场利率供求关系,分为固定利率和浮动利率
根据利率之间的变动关系,分为基准利率和套算利率
基准利率是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率,我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率
零存整取是我们普通居民较普遍采用的方法,以零存整取利率的计算为例。
零存整取的余额是逐日递增的,因而我们不能简单地采用整存整取的计算利息的方式,只能用单利年金方式计算,公式如下:
SN =A(1+R)+A(1+2R)+…+A(1+NR)
=NA+1/2 N(N+1)AR
其中,A表示每期存入的本金,SN是N期后的本利和,SN又可称为单利年金终值。上式中,NA是所储蓄的本金的总额,1/2 N(N十1)AR 是所获得的利息的总数额。
通常,零存整取是每月存入一次,且存入金额每次都相同,因此,为了方便起见,我们将存期可化为常数如下:
如果存期是1年,那么 D=1/2 N(N十1)=1/2×12×(12+1)=78
同样,如果存期为2年,则常数由上式可算出D=300,如果存期为3年,则常数为D=666。
这样算来,就有:1/2 N(N十1)AR=DAR,即零存整取利息。
例如:你每月存入1000元。存期为1年,存入月利率为1.425‰(2004年10月29日起执行的现行一年期零存整取月利率),则期满年利息为:1000×78×1.425‰=111.15(元)
又如储户逾期支取,那么,到期时的余额在过期天数的利息按活期的利率来计算利息。
零存整取有另外一种计算利息的方法,这就是定额计息法。
所谓定额计息法,就是用积数法计算出每元的利息化为定额息,再以每元的定额息乘以到期结存余额,就得到利息额。
每元定额息 =1/2 N(N+1)NAR÷NA=1/2(N十1)R
如果,现行一年期的零存整取的月息为1.425‰。那么,我们可以计算出每元的定额息为:1/2×(12+1)×1.425‰=0.0092625
你每月存入1000元,此到期余额为:1000×12=12000(元)
则利息为:12000×0.0092625=111.15(元)
扣去20%的利息税22.23元,你实可得利息88.92元.(注:2008年10月9日以后产生的利息已不用交利息税)

央行上调MLF利率是怎么回事?:

MLF是什么意思?MLF利率是什么?

MLF(Medium-term Lending Facility)即中期借贷便利。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,采取质押方式发放,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。简而言之,MLF是指央行借钱给商业银行,让他贷款给三农企业和小微企业。相对其他政策工具而言,MLF算得上是一个新型的非常规货币工具,属中国人民银行首创之物。

期限方面

MLF,M是Mid-term的意思,即虽然期限是3个月,临近到期可能会重新约定利率并展期,各借款行可以通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。

资金去向方面

MLF要求各行投放三农和小微贷款。目前来看,央行放水是希望推动贷款回升,并对三农和小微贷款有所倾斜。相对之前的SLF,它们在某种程度上有不少相似之处,都是让商业银行提交一部分金融资产作为抵押,然后给这个商业银行发放贷款。

以上信息来自于希财网。

炒股的买房的都要小心了是怎么回事?:

24日下午,央行通过官方微博公布,当日对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元,包含六个月和一年期,且其中标利率分别较上期上调10BP至2.95%和3.1%。

标题提到加息,可能会带来很多歧义,在传统认识中,一般来说上调银行存贷款基准利率才是“加息”。而我们为什么把这次中期借贷便利(MLF)利率的提升称作加息?原因很好理解。

随着利率市场化的推进,传统加息作用越来越小,各个银行都有相应浮动利率的权利。因此,央行未来会通过调控“再贷款”的利率,来影响市场利率。

在此次MLF操作中,央行将中标利率普遍上调10BP,必须要给出的几个标记是:

一、此次上调是MLF操作历史上的首次上调利率;

二、这是央行近6年以来政策利率的首次上调;

三、央行发出加息信号,货币政策拐点明确,债市正式宣告进入技术性熊市。

中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)。于2014年9月由中国人民银行创设。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,可通过招标方式开展。发放方式为质押方式,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

MLF的特殊性质,决定了MLF还是引导金融机构调整贷款利率和社会融资成本的风向标。所以,有人评论,春节前上调MLF利率,是加息的前奏。

MLF操作利率上调的四大原因

1、经济复苏迎暖春,为政策利率上调提供条件

去年四季度GDP同比增长6.8%,预期 6.7%,前值 6.7%,全年实现增长6.7%。消费仍为GDP增长的第一驱动力,对GDP贡献率达64.6%。12月社消名义增速超预期达10.9%,创近年新高。工业生产整体平稳,结构继续优化,12月规模以上工业增加值同比6%,不及预期和前值,仍保持在今年较高水平。虽然12月基建投资同比增速5.16%,较前值有所回落8.58%,但可能是受年底时点因素的影响,同时房地产、制造业回暖,民间投资企稳。在物价方面,12月CPI同比2.1%,不及预期2.2%与前值2.3%,但1月份CPI受春节错峰影响,料将回复升势;12月PPI同比5.5%,大幅高于预期4.6%与前值3.3%。所以总体来看,基本面仍在复苏为货币政策上调利率提供了支撑。

2、短期利率保持高位,政策利率顺势上升

近期银行间质押回购加权利率大体上行,与政策利率存在一定利差。上周末1月20日,DR001加权平均利率为2.38%,较前一周上涨29.06个基点;DR007加权平均利率为2.65%,较前一周上涨31.67个基点;DR014加权平均利率为3.15%,较前一周下跌60.9个基点;DR1M加权平均利率为3.60%,较前一周上涨0.38个基点。截至1月20日,SHIBOR方面,隔夜、7天、1个月、3个月分别变动27.20BP、19.50BP、14.78BP、13.39BP至2.38%、2.59%、3.82%、3.82%。而6个月和1年期的SHIBOR利率在3.7%左右,与1年期的MLF操作利率差距较大。为了保证政策利率的有效性和政策利率与市场利率的相关性,有必要适度提高政策利率,减少市场利率与政策利率的利差。

3、去杠杆和控制地产泡沫有必要引导利率适当上行

对于去杠杆的政策,我们在此前的报告“【昨晚出现两大信号!】流动性长期偏紧,兼论股、债、商品三个市场的变化”中提出,根据我们此前测算的同业负债占比来看,在当前未把同业存单纳入同业负债的情况下,全国大型银行同业负债占比相对稳定,自10年以来基本保持在6.2%的水平左右,最新16年12月的水平为6.93%。但中小银行的同业负债占比则自10年以来呈现出上升态势,至16年12月,这一比例已达21.66%(较11月仍在上升),如果考虑到纳入同业存单,则部分中小银行很可能超过了上限,因此银行同业去杠杆仍在路上。

特别是近期地产市场又出现走热迹象,一线城市房价再次出现上涨势头,结合12月份信贷数据仍然较多和地产投资再创新高,货币政策有必要通过适当引导中长期利率上升,抑制地产泡沫死灰复燃。

如何去杠杆,我们认为对应两方面的政策,一是监管政策,比如此前有消息传出“央行将把银行同业存单从应付债券划到同业负债中,且同业负债不可超出总负债的三分之一”,另外就是控制信贷增速,避免资产泡沫重启;二是保持期限利差,我们认为2016年长期利率过低是市场过高的必然结果,同时期限利差过窄又导致了隐含的市场风险较大,所以为了配合监管政策去杠杆,货币政策也有必要适当应道长期利率上行,打破市场对利率下行的单边预期和去除过度以短搏长的投机操作,引导机构理性配置长期债券有效支持实体经济。

4、美联储鹰派依旧,中美利差面临挑战

北京时间1月20日周四凌晨美联储主席耶伦称美国经济正逐步接近美联储目标,此番讲话加大了市场对美联储加息步伐加速的预期。对中美利差的角度看,需要谨防美联储加息带来的风险。对比中美近期的情况,一方面,美联储从2015年12月进入加息周期,2016年12月14日美联储时隔一年再次加息,预计随着美国经济逐步走强,CPI数据符合预期,2017年美联储将采取渐进式的加息策略,另一方面,虽然近期美元走弱,人民币汇率保持稳定,但应该看到外汇占款仍在下降导致国内流动性压力较大,而根据我们的实证研究外汇占款与中美利差的相关性明显,所以有必要适当引导中长期利率走高,保持中美利差,避免外汇占款过快下降。

这次央行突然出手“加息”,市场已经变得不平静了!

24日,国债期货5年期、10年期,早盘涨幅被全部抹去,且创下了2017年年内最大跌幅。截至24日收盘,十年国债期货合约报97.270元,下跌0.85%;五年国债期货合约报99.095元,下跌0.36%。

银行间现券

银行间现券收益率升幅扩大。截至24日收盘,10年国开活跃券160213收益率上行8.64bp报3.91%,160210收益率上行11p报3.97%;10年国债活跃券160023收益率上行4.01bp报3.28%。

国债逆回购利率

交易所资金紧张态势也在加剧,国债逆回购利率大幅飙升。截至24日收盘,沪市GC001收报3.150%,涨幅57.89%;GC002收报8.015%,涨幅245.47%。深市方面数据更为夸张,没有错,这涨幅逆天了,主要由于23日收盘利率仅为0.002%。

此次央行出人意料上调MLF利率,各家机构多认为货币政策已现拐点,新一轮债熊开启。

中信证券固收首席分析师明明给出了MLF操作利率上调的四大原因:

经济复苏迎暖春,为政策利率上调提供条件;

短期利率保持高位,政策利率顺势上升;

去杠杆和控制地产泡沫有必要引导利率适当上行;

美联储鹰派依旧,中美利差面临挑战。

明明团队点评央行MLF利率上调称,加息!政策利率近六年以来首次上调,加之考虑到去杠杆仍在路上,美联储渐进加息也是一致预期,债券市场不可避免的进入技术性熊市。

国泰君安债券分析师徐寒飞分析称,央行释放出利率上调的信号,是为了引导商业银行预期,以警告商业银行如果不平稳投放信贷或者控制信贷规模,很可能将面临更为剧烈的调控。

炒股的、买房的要小心了!

如今,央行6年来首次“加息”,也将对股市和楼市产生资金层面和心理层面的影响。

广发证券首席宏观分析师郭磊分析认为,MLF操作利率上行,一是怕你们乱想。前期临时降准又被部分乐观的市场人士理解为放水,那就干脆形成事实上的“加息+降准”对冲一下。二是怕你们乱来。1月信贷如果再3万亿,全年实体去杠杆的基调将破坏无余,于是就提升一下关于借贷成本的预期,警示一下。

而关于大众最为关心的房地产市场,中信证券明明表示,近期国内房地产市场又出现走热迹象,一线城市房价再次出现上涨势头,结合去年12月份信贷数据仍然较多和房地产投资再创新高,货币政策有必要通过适当引导中长期利率上升,抑制房地产泡沫。

除此之外,还有另外一个值得关注的消息:据财新报道,保监会相关部门近期密集约谈了包括9家整改万能险险企在内的15家险企负责人,要求其在“开门红”期间要统一战线,降低负债端成本。

知名财经评论员刘晓博针对这个消息给出了看法,他认为,2017年货币偏紧的态势已经确定,资产价格很难飙升,如果保险企业承诺的回报率偏高,造成“负债端成本上升”,将来会惹出大麻烦的。这说明,在保监会预期里,2017年的利率也是逐步走高的!

中国房地产市场到了今天为止四大变局:

一是供求关系逆转,除了极个别的城市,比如北京,90%以上的城市供需基本平衡,房地产作为最好投资品的历史接近尾声;

二是经济和货币周期逆转,过去18年中国房地产的周期和中国经济搞增长的周期重叠发挥效应,中国处在一个前所未有的货币化加速的过程中,货币化导致的一个结果就是房地产泡沫的累计,这在很多国家都是如此,但是,这个周期在终结;

三是人口周期的逆转,中国已经基本告别了过去的人口红利,不久的将来,中国人口绝对下降的转折点会到来,80后和90后两个最大的婴儿潮引发的住房井喷需求正在终结,未来中国的住房需求远低于开发商炒作的数量;

四是国际资本流入的逆转,随着中国经济高增长周期的终结,国际资本减缓流入中国,甚至流出中国,导致的结果就是人民币单边升值的结束已经开始流出,中国的资产价格将面临重估。

这四个变局,也将成为中国房地产变天的重要因素。

高盛高华:中国楼市进入下行周期,降价将历时6-9个月

高盛高华分析师王逸称,调控政策出台后市场已经有所降温。最近政府为抑制房价快速上涨而实施的调控措施与此前几轮调控差别不大,最主要差异在于本轮调控的实施力度为史上最严,市场随之迅速降温,房地产销量迅速降低。

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